海博思创股价大涨背后：储能集成第一股的隐忧与思考
【千问解读】
来源：万点研究
文/曦一
编辑/渔夫
来源/万点研究
近期，北京海博思创科技股份有限公司（下称“海博思创”）成功登陆科创板。
截至2025年2月9日，东方财富显示，海博思创每股价格为63元，相较19.38元/股的发行价大涨了225.08%。
根据CNESA 统计，海博思创在2023年中国储能系统集成商出货量排行榜中位列第二名，在2022年度、2021年度连续排名首位。
因此，有媒体称海博思创为“储能集成第一股”。
不过，海博思创身上仍有不少看点，比如海博思创实控人的父亲张志厚，是否曾担任国家电网厅级干部？招股书中，海博思创合营公司东风海博的数据，为何与上市公司东风股份2024年半年报差异较大？
另外，海博思创在未决诉讼等方面也值得关注。
实控人父亲是否曾任国家电网厅级干部？
海博思创主要从事电化学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案。
报告期内，海博思创也为新能源工程机械和新能源汽车领域的客户提供动力电池系统产品。
2021年至2023年以及2024年上半年，海博思创的营业收入分别为8.38亿元、26.26亿元、69.82亿元、36.87亿元。
其主营业务收入主要来源于储能系统的生产和销售。
海博思创储能系统的收入分别为6.53亿元、24.56亿元、69.27亿元和36.5亿元，占主营业务收入比重分别为78.52%、94.61%、99.30%和99.04%。
主营业务收入摘要，数据来源：招股书
在此背景下，海博思创的收入主要来自国家电力系统的客户。
值得一提的是，第二轮问询函的回复显示，海博思创实控人张剑辉的父亲张志厚1946年出生，为本科学历。
张志厚于1969年8月至1976年12月分别于北京某热电厂、黑龙江某制糖厂及黑龙江某林业局任职；1977年1月至1985年8月于辽阳电业局任职；1985年9月至2001年3月分别于东北电力、黑龙江省电力工业局及吉林省电力有限公司任职；2001年4月至2008年6月于国电通信中心任职；2008年6月至2008年10月于国网信息通信有限公司任职；2008年11月退休。
实控人父亲履历摘要，数据来源：第二轮问询函的回复
企查查显示，北京中电飞华通信有限公司曾有一位名为“张志厚”的董事长。
其简介为，大学本科，高级工程师，曾任东北电业管理局工委主任，1998年任黑龙江省电力公司副总经理，黑龙江电力董事长等职。
2000年前后，张志厚担任吉林省电力公司总经理、董事长等职务。
2001年4月，张志厚调任国家电网通信中心主任。
有关信息与海博思创实控人父亲的信息类似。
信息摘要，数据来源：企查查
值得一提的是，企查查显示，北京中电飞华通信有限公司曾用名为“北京中电飞华通信股份有限公司”（下称“中电飞华”）。
据《财经》杂志2006年1月的报道称，“中电飞华离上市仅有一步之遥时，博纳德（原“博纳德投资有限公司”、已注销）接到了大股东强令退出的通知，上市进程也因大股东的强行干预戛然而止。
中电飞华是一家以经营电力通信及增值电信业务为主的公司，是国内目前最大的电力通信网络运营商，注册资金1.05亿元人民币。
公司第一大股东为国家电网公司，它通过国电通信中心、国电通网络技术公司、中电财务公司等持有中电飞华67.31%的股权。
国电通信中心主任张志厚任中电飞华董事长。
”
另外资料显示，国电通信中心是国家电力公司的直属企业，承担着全国电力通信网主干电路的运营和建设任务，是全国电力通信网的调度指挥中心。
那么，海博思创实控人父亲是否曾任国家电网厅级干部？另外，海博思创是否曾用过实控人父亲的人脉？
《财经》杂志2006年1月的报道，数据来源：新浪财经数据差异较大
东博新能源科技有限公司（下称“东风海博”）原为海博思创控股子公司，2018年8月，上市公司东风股份以增资的形式入股东风海博，增资后海博思创和东风股份各持有东风海博50%股权。
招股书显示，东风股份入股主要出于保证电池系统供应安全和稳定的考虑，向新能源汽车产业链上游环节布局。
海博思创具备动力电池系统领域的生产管理和技术优势，彼此合作打通了新能源电池成组、车辆制造、车辆运营等产业链板块，实现双方互利共赢。
东风海博专注于动力电池系统业务和新能源车的租赁运营业务。
海博思创主营业务聚焦于储能系统领域，动力电池系统板块业务不作为重点发展方向。
从数据来看，东风海博2023年营业收入为1.33亿元，净利润为-8229.03万元，2023年年末净资产为-2302.03万元；东风海博2024年上半年营业收入为5796.41万元，净利润为-6494.02万元，净资产为-8796.05万元。
这里有一个小疑惑，在东风海博持续亏损，且净资产为负，且动力电池系统板块业务不作为重点发展方向的情况下，海博思创为何不将其出售？
东风海博财务摘要，数据来源：海博思创招股书
另外，令人思考的是，东风股份2024年半年报显示，东风股份2024年上半年向东风海博采购金额为7062.75万元。
而海博思创招股书显示，东风海博2024年上半年营业收入也才5796.41万元。
那么，这千万级的差异，是什么原因导致的、却未言明。
东风股份向东风海博采购摘要，数据来源：东风股份2024年半年报
此外，山西海博夏初科技有限公司（下称“海博夏初”）为海博思创持股51%的控股子公司。
海博夏初剩余49%的股份在北京夏初科技集团有限公司手中。
海博思创招股书显示，海博夏初主要从事储能系统产品的生产、制造及销售，为海博思创新建的生产基地之一，与海博思创主营业务关系密切。
从数据来看，海博夏初2023年营业收入为2464.07万元，净利润为-33.49万元；海博夏初2024年上半年营业收入为1.45亿元，净利润为-376.94万元。
这里有一个疑惑，若北京夏初科技集团有限公司未来想赚钱，提高海博夏初的产品出厂价，是否会对海博思创归母净利润产生影响？
海博夏初摘要，数据来源：海博思创招股书
值得一提的是，海博思创下半年主营业务收入占比较高。
主要原因系海博思创主营业务下游终端客户主要包括电网企业、电厂企业和相关配套企业，其具有严格的计划采购制度，预算约束较强，储能系统行业整体装机规模下半年居多。
因此海博思创储能系统合同的执行与实施相对集中于下半年，客户根据项目整体进度组织海博思创进行设备安装调试，相关项目在下半年完成安装调试确认收入的比例较高。
所以尽管招股书显示，海博思创2024年前三季度营业收入为51.98亿元，同比增长20.4%。
其归母净利润为3.13亿元，同比增长77.36%。
但海博思创在招股书中预计，其2024年全年归母净利润为6.14亿元至6.47亿元，只同比增长6.25%至11.84%。
从业绩增速来看，海博思创2021年至2023年表现强势，但2024年有所放缓。
归母净利润方面，海博思创2021年至2023年同比增速分别为413.46%、1474.23%、226.13%，哪怕是最高的预测值也比以前低很多。
营业收入的情况类似，海博思创2021年至2023年同比增速分别为126.25%、213.4%、165.89%。
而海博思创在招股书中预计，其2024年营业收入只同比增长18.39%至24.62%。
2024年业绩预计情况，数据来源：招股书
除了业绩增速放缓外，海博思创还涉及诉讼。
北京市海淀区人民法院已于2023年12月8日作出民事裁定，判决海博思创及杉杉能源赔偿北京中裕世纪大酒店合计2734.06万元。
海博思创2023年12月28日申请上诉，北京市第一中级人民法院于2024年5月31日驳回海博思创申请，维持原判。
海博思创之后于 2024 年 6 月 28 日提交再审申请。
2024 年 11 月 8 日北京市高级人民法院作出《民事裁定书》，驳回海博思创的再审申请。
海博思创2025年1月21日披露的招股书显示，目前海博思创拟提起抗诉申请，海博思创将持续披露案件后续进展。
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一代奸雄曹操对自己坟墓的保护工作十分到是怎么回事？至今成谜
但近期却有一则特殊的新闻。
一个盗墓贼进入了坟墓，不偷金银财宝，只偷走女人的头盖骨，丝毫不顾其他的宝物，这就很让人诧异，后来，警方破获此案之后才发展，原来此人是为了偷女人头盖骨给自己重病的女儿看病，这就令人唏嘘不已。
其实，许多盗墓贼盗窃的原因不只是为了金银财宝，有很时候有着特殊的原因，具体的情况也是很复杂，多种多样。
上至一些名气鼎鼎的历史人物，如享誉，，下至平民百姓。
盗墓者可以分为两大类。
一类叫做官盗，比如曹操，曹操为了战争而筹集军备，但是资金很紧张，不够使用，于是便打起了盗墓的算盘。
而这一招效果也是十分的好，那些的坟墓建造的十分奢华，里面金银财宝，应有尽有，曹操便是靠着这些金银财宝，换足了打仗用的军备物资。
另一类是民盗，既然说是民盗了，那肯定数量是非常多的，在很多时候，人是吃不饱饭的，如果连饭都吃不饱，那么什么礼义廉耻，道德道义，都会被放到一边，迫于生存的压力，许多人就打起了盗墓的主意，这在历史上是数不胜数的。
盗墓者盗墓的理由也是。
有为了报仇而去掘墓的，比如，伍子胥的家人因为各种各样的原因被所迫害，伍子胥忍辱逃生，在楚国被打败后，伍子胥作为吴国的大夫，直接挖了楚平王的墓地。
在古代，掘墓是一件非常不地道的事情，对死者及其家属都是极不尊重的，但是另一方面，这对于报仇这却是一件极其痛快的事情，伍子胥就认为掘墓是一件大仇得报的快事而且因为当时楚平王已经死了，于是伍子胥就命令属下把楚平王的尸体拖了出来，亲自鞭尸，抽了三百次才停下来，伍子胥可谓是出了一大口怒气。
而为了报仇而非发财的人还有一个，那就是。
项羽的楚国因为秦国入侵而灭亡，所以他是在报国仇，在打败秦军后，他率领军队侵入咸阳城，烧杀抢掠，盗挖了陵(虽然一直没有挖到)，也算是在某种意义上为自己的国家报了仇。
除了为了报仇之外，绝大多数的盗墓贼都是为了钱财，这其中，最为著名的恐怕就是曹操了。
曹操是当时的宰相，为了筹备足够的物资支援战争，曹操可谓是绞尽脑汁，最后想出了一个阴损的招数，就是盗墓。
其中最广为人知的就是盗挖汉两网和李王后的坟墓了，而据说，靠着盗墓得到的钱财，他养活了手下的军队将近三年。
曹操这样很阴损得挖了别人的坟墓，自己自然也害怕后人挖自己的墓，于是他一直倡导薄葬，他对自己坟墓的保护工作也十分到位，至今也没有发现曹操的墓所在地，大概是因为盗挖别人的目的太猖狂，到了自己的时候，也怕别人到挖自己的坟墓，至今也没有发现位置的所在。
历史上还有一个为了财宝而盗墓的人，他叫孙殿英，不仅盗了的墓还盗了的墓。
据说，当时孙殿英以军队演练为理由，带着自己的军队用炸药轰炸慈溪的坟墓，攻进去之后疯狂得掠夺财宝。
据说挖了三天三夜才把慈溪墓里的财宝运完，当然，也从一方面也说明慈溪是多么的骄奢无度，孙殿英在运完财宝后，居然很不地道得直接把慈禧的尸体扔在地上就不管了。
还有一些特殊的情况，时，有一个可爱的孙女，对他十分得宠溺，但是小丫头虽然聪明伶俐，可却天生是个哑巴，遍访名医都没有治好病，后拉董卓听说目有关于治病的偏房，于是董卓就派人去挖刘彻的墓，结果却没有得到好结果，气得他甚至想把刘彻的尸体扔在地上，最后在其他人的劝说下方才作罢。
除了这些之外，还有千奇百怪的原因。
刘豫，一无所长，偏偏特别特别喜欢钻研盗墓，而就是他，亲自把留下的风水宝地毁得，很多迷信风水学的人都认为是刘豫这一愚蠢的举动害的宋朝龙脉大损最后亡国。
除此之外，盗墓的原因还有还有为了玩儿的，为了泄愤的。
而盗墓者的结局也各不相同。
很多人认为盗墓有损阴德，有很多盗墓者结局都不得好死。
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珍妃坠井之谜是怎么回事？珍妃之死是自愿投井自杀还是他杀？
二十年，万寿庆典前夕，受西懿旨，同时晋封姐俩为妃。
这使慈禧内侄女隆裕顿生忌恨，经常在慈禧面前讲珍妃坏话。
当时朝廷中有帝后两党之争，而且颇为激烈。
一方为“后党”，光绪皇帝一方为“帝党”，产生对日本战和之争。
甲午战争后，光绪帝接受以康有为为首的改良派的变法主张，推行新政，因此又出现了维新与守旧之争，两党水火不容。
传说珍妃介入其中，紧紧追随光绪帝，支持推行新政，引起了慈禧对她的极大怨恨。
光绪二十四年，戊戌政变失败，慈禧捕杀了维新派，光绪被囚禁瀛台，珍妃被削去封号，贬入冷宫。
此后，慈禧力图废黜光绪帝，另立新君，珍妃又挺身而出，冒死“抗辩”。
光绪二十六年七月，八国联军进攻北京，朝廷上下一片恐慌，慈禧决定西逃，光绪帝提出愿意留下举行和平谈判，慈禧坚决反对，并挟持光绪帝，带着宫中数人仓皇出逃，在这片混乱中，珍妃死于宁寿宫外井中，年仅二十五岁。
在北京东北角的贞顺门里有个珍妃井。
这口井是见证珍妃之死的唯一证据。
至于珍妃因何而死以及当时的实情如何，迄今尚无定论。
宫中的很多事情都充满了神秘色彩，让人无法了解事情真相。
而官修的史书也不愿对此事给出明确的答案。
于是珍妃之死，也就使人产生了许多联想。
从流传的各种稗官野史及小说、戏剧看来，关于珍妃之死，大致存在两种说法。
一是珍妃之死是自杀。
也就是说，她是自愿投井而非他杀。
但是这种说法并不被大多数人认同，因为珍妃虽然囚禁在紫禁城内，但是一直以来仍然对光绪帝充满幻想，这也是她支撑着活下去的希望。
在慈禧西行时，她也正好有机会见到光绪帝，采取自杀的方式了结自己的生命是不太可能的。
还有一种说法被大家认同，就是慈禧命人将珍妃杀害。
一九九零年七月二十日，八国联军即将。
慈禧决定携带光绪帝等一行人出走西安。
此时，大家都换上了百姓布衣聚集在寿宁宫，慈禧忽发感触，出珍妃于牢院。
强词珍妃带走不便，留下又恐其年轻惹出是非，即命将乐寿堂前的井盖打开，要珍妃自尽，珍妃坚不肯死。
众人遂令太监将珍妃推入井中。
执刑此命的是慈禧的领班太监崔玉贵。
一九零一年春，八国联军将退，慈禧命崔玉贵回京探听消息，并查看宫内情况，见珍妃所投之井依然如故，便命内务府将珍妃从井中捞起，装殓入棺，七月二十四日葬于阜成门外恩济庄内务府太监公墓南面的宫女墓地，一九零一年十一月三十日即下懿旨：“上年京师之变，仓促之中，珍妃扈从不及，即于宫闱殉难，洵属节烈可嘉，加恩追赠贵妃，以示褒恤。
”慈禧地以贞烈殉节掩世人耳目。
二年(1913)，四十五岁的隆裕皇后逝世，与光绪帝合葬景陵。
珍妃的姐姐此时已升为皇贵妃，因上面已无皇后管着，成了宣统帝必须尊敬的皇太贵妃，对宫中事物有了相当的决定权，于是趁机将妹妹从宫女墓地迁葬光绪景陵妃嫔园寝。
皇家规定，皇帝皇后的墓地称陵寝，嫔妃的墓地称园寝。
瑾妃还为珍妃立碑称“恨恪珍贵妃之墓”，总算为妹妹争到了她应有的名分。
瑾妃还在珍妃遇害的井旁边立了一小小灵堂，供着珍妃的牌位。
灵堂上悬挂一额纸匾，上书“精卫通诚”，颂扬珍妃对光绪的一片真情。
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