太突然！曾昭雄于深圳去世，年仅57岁

综合中国基金报、券商中国、财联社报道，曾被业内称之为“不老的私募冠军”，也是中国私募业“公奔私”浪潮中的重要先行者，明曜投资创始人兼董事长曾昭雄于10月20日因病在深圳逝世，享年57岁。

明曜投资表示，曾昭雄先生深耕资本市场数十载，专业勤勉、笃行专注，从深圳证券交易所到公募基金投资管理，再到创办明曜投资，始终坚守投资本分，为公司的创立、建设与发展倾注了大量心血，付出了毕生智慧，深受广大同仁与员工的敬重与怀念。

对曾昭雄先生不幸逝世，公司万分悲痛，并表示沉痛哀悼。

2026年10月26日上午9时30分，深圳市殡仪馆大礼堂将举行曾昭雄先生告别仪式。

公开资料显示，曾昭雄，广东人，1969年7月出生，曾就读于深圳大学、北京大学；他是中国证券市场的资深投资人，拥有超过30年的从业经验，曾任职于深圳证券交易所、平安证券、联合证券，历任湘财荷银基金（现泰达宏利基金）、景顺长城基金、招商基金、信达澳银基金等多家知名公募基金管理公司的投资总监及基金经理。

在公募时期，他管理的湘财荷银精选股票基金在2004年夺得全市场冠军；在信达澳银基金期间，其管理的基金在2007年创下成立9个月收益率超过83%的纪录。

2012年，曾昭雄创办深圳市明曜投资管理有限公司，担任董事长、基金经理，开启私募投资生涯。

转型私募后，曾昭雄管理的合赢投资及明曜投资产品业绩长期保持行业前列。

2013年，在股市震荡加剧的背景下，明曜投资旗下产品收益超过40%，展现了极强的抗风险能力和收益获取能力。

从证券交易所到公募基金，再到创办私募机构，曾昭雄的职业生涯跨越了中国资本市场多个发展阶段。

据上海证券报报道，曾昭雄非常谦和，对团队同事也很友善。

他早年在合资基金公司工作，与海外股东和境外同行交流，在市场上算是较早接触国际化视野的一批人。

在投资上，他对自己和团队要求都相当严格，始终坚持价值投资的理念，且是个追求完美主义的投资人。

他不押注行业，努力找出那些能够持续成长、拥有“十年十倍”潜质的伟大公司。

明曜投资的官方公众号的最新更新内容，停留在2022年公司成立的10周年节点。

在《十年是投资的一个周期》一文中，曾昭雄坦陈了公司成立10年的得与失，经历了成立前3年的50%复合年化收益率，也曾在一个重仓股中爆赚3倍、5倍、10倍以至近40倍。

随后又在市场的起起伏伏，成立以来复合年化收益率在2020年至2022年逐步降低，但依旧跑赢了沪深300。

“现在的明曜更愿意在坚持信仰和自信的基础上承认自己一定程度的无知。

这相当于承认资产定价的不可预知性。

”曾昭雄看到了短考核周期的不可预知性，深知更容易把握的是长周期优质资产价格的走向。

因此，他带领团队不断探求影响资产长期价值变化的长周期变量，并努力将它们从纷繁复杂的短期扰动中区分出来。

曾昭雄自称，彼时明曜还不是一盘好的资产管理生意，但作为投资管理人最为重要的一方面，他们积小胜为大胜，以十年为单位取得长期稳健的、稳居同类前1/4的长期复合年化收益。

“我们是负责任的、及格的投资管理人。

”

选股能力成为影响业绩的关键所在，文中提到，成立十年，明曜个股选择的胜率往往高于65%。

在曾昭雄看来，这印证了成长型价值投资者的定位，印证了“与朝阳共成长”的投资信念将经久不衰。

文章落笔之际，全球资本市场仍面临较大不确定性。

但曾昭雄对市场信心坚定。

他写道：“面对纷繁复杂的当下，作为中国的长期价值投资者我们更需要信仰，对国家的信仰，对理性的信仰，对美好明天的信仰。

”他相信中国拥有全球最大的消费市场、最勤奋的人民，这块土壤十分有利于优秀企业的茁壮成长。

来源：每日经济新闻综合中国基金报、券商中国、财联社、上海证券报

内蒙古好羊肉重庆开“涮”

中新网重庆10月23日电 题：内蒙古好羊肉重庆开“涮” 中新网记者 李爱平 重庆人的话题，常常与火锅有关。

10月23日，第11届中国(重庆)国际火锅产业博览会在重庆国际博览中心开幕，内蒙古第三届涮肉产业品牌推介会也在重庆启幕。

这也意味着，金秋时节，内蒙古草原羊肉与山城重庆来了一次“双向奔赴”。

展馆里，锅底翻滚，白雾升腾，432平方米的内蒙古展区，26家内蒙古农牧企业带来牛羊肉、调味品、火锅底料等两百余种产品，现场开涮。

图为民众在重庆国际博览中心内蒙古展区前品尝火锅。

　　吕俊峰 　摄 记者在展区现场看到，展台前，薄薄的羊肉片下锅，翻几滚，颜色一变即被捞出，有人不蘸料就开始品鲜，有人端着纸碗排着长队，还有人围着锅边等着下一片肉熟，工作人员忙碌不迭，时不时添肉添汤。

内蒙古锡林郭勒盟一家参展企业的销售经理王殿平说，锡林郭勒盟的草原羊，每年屠宰期约三个月，他的客户遍布全国各地，此次来重庆，希望内蒙古好羊肉能够有更好的市场。

展会现场，重庆市民杨女士表示，以前在内蒙古吃过冰煮羊，这次在重庆再吃到内蒙古的羊肉，觉得非常欣喜。

她说：“重庆火锅本来就涮牛羊肉，也看重新鲜，如果品质够好，内蒙古羊肉和重庆火锅可以搭在一起。

” 来自马来西亚的品牌对接人李舒渝说，其所在企业的火锅酱料已有三款面向中国内地市场，借助此次展会，她希望开拓重庆和内蒙古的市场。

“内蒙古牛羊肉品质有基础，与东南亚酱料在火锅消费场景中有搭配空间。

如有机会，未来将到内蒙古考察市场，了解当地牛羊肉加工、供应和合作条件。

” 内蒙古自治区农牧厅党组成员、副厅长海山表示，2025年，内蒙古牛肉产量达101.7万吨，羊肉产量达102.9万吨，是全国首个牛羊肉产量突破双百万吨的省区。

内蒙古坚持养殖、屠宰、加工协同发力，源源不断产出品质优良、风味独特、量大劲足的草原牛羊肉，为全国火锅市场提供优质原料，为广大消费者奉上地道草原美味。

“重庆、内蒙古虽隔千里，合作不分山海。

”海山表示，重庆是享誉全国的火锅之都，火锅产业基础雄厚、市场活力充沛，和内蒙古牛羊肉产业有着天然的合作契合点。

未来，两地将以肉为媒，以锅为桥，把草原的资源优势转化为产业优势、市场优势，携手推动两地乡村全面振兴。

(完)

风口上的黄酒：江浙沪之外的增量战

本报（chinatimes.net.cn）记者黄兴利 北京报道 不管是对接大商谈判，还是走访区域市场，浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司副总经理、女儿红酿酒有限公司董事长柏宏的出差清单还在不断加长。

谈及今年黄酒在资本市场受到关注，柏宏在10月22日举行的2026新消费产业大会期间接受《华夏时报》记者专访时指出，“资本关注是好事，但热度能不能持续，最终取决于企业基本面。

” 酒业历来是观察食品产业消费转型与渠道变革的核心窗口，消费者购物篮里的细微变化，最先体现在酒品动销、价格带与品牌格局之上。

当行业告别粗放铺货，转向争夺长期留存的消费心智，在这一轮全球酒业价值重估浪潮中，黄酒赛道是极具代表性的样本：行业体量偏小、全国化格局未定、大众消费认知仍待培育，既是短板，更是尚未充分挖掘的增量空间。

增量窗口与长期成色 黄酒板块近期在二级市场走出一波先扬后抑的行情。

9月资金集中进场拉动古越龙山、会稽山股价上行，古老酒种短暂站上消费风口，不过热闹没有持续太久，近期板块进入回调区间，市场分歧显现。

资本来去之间，也把一个核心问题抛给产业：短期行情能不能转化为品类升级的持久动力？ 在接受本报记者采访中，柏宏对资本市场之于黄酒产业的意义给出了审慎判断：“资本市场关注黄酒，对产业和品牌是求之不得的好事，但关键在于能否持续。

”他直言，若热度如“冷热病”般来去匆匆，对产业和品牌而言也是挑战，“企业如果自己没做好，资本市场不会持续关注，这是相辅相成的。

” 与资本热度相呼应的，是整个消费端的结构性变化。

“在中国，一个家庭的消费者一年面对的品牌大概有1200个，但是他买到家里只有75个品牌。

”纽锐拓消费者指数首席业务增长官赵晖在10月22日举行的2026新消费产业大会上透露出一组数据：每年消费品的新增品牌占比一般在3成到4成，新品的存活率只有19%，80%的新品活不过一年，新品大量出现，消费者的决策会越来越重要。

赵晖指出，消费者购物篮正在重构，企业要用好集团全品类协同来承接更多需求空间；在平替与升级需求并存的价值重构下，应以更丰富的产品矩阵适配差异化消费诉求，在决策重构下，要以场景思维打造差异化渠道布局，覆盖日常采购、种草转化、即时消费、礼赠等多元场景。

酒业赛道的分化，正是这一轮消费变迁的缩影，白酒不再只盯渠道压货，而是转向终端动销与开瓶率，黄酒则借力高端化重估价值，路径不同，方向一致：规模扩张让位于价值深耕，竞争从“铺货能力”转向“留在购物篮里的能力”。

“当前酒业告别产能扩张、渠道驱动的传统增长模式，进入以消费者为核心的价值深耕时代。

消费已成为产业迭代的核心驱动力，行业唯有全面向C端转型、适配新消费趋势，才能穿越周期、实现高质量发展。

”中国酒类流通协会会长秦书尧在上述大会上如此指出。

不过，与白酒在存量盘里深度内卷不同的是，黄酒被市场认为仍有增量故事可讲。

在柏宏看来，规模以上黄酒企业总营收仅百亿元出头，料酒赛道约五百亿元，和白酒几千亿的盘子体量差了一个量级。

此外，他指出，绍兴黄酒占整个黄酒品类还不到三分之一，除江浙沪核心市场外，全国绝大多数区域都还是增量。

但增量市场不代表低烈度竞争。

随着资本热度升温，低度饮、气泡酒、网红款批量冒头，会稽山气泡黄酒“一日一熏”上市当年销售破亿元，是近年少有的流量单品，但行业内也注意到，这类产品后续普遍面临复购乏力的问题，根子多在口感适配不足。

柏宏表示，年轻化是黄酒品牌的必然要走的一条路，但不能把年轻化局限在单一产品上，低度、气泡这类轻饮新品，在起步阶段往往存在配方、口感上的短板。

他提及，行业当下普遍在优化配方，目标是打磨出口感更适配大众的产品，追求形成稳定复购。

渠道驱动全国化提速 流量或许可以快速引爆一款产品，却很难支撑一个品类长期走下去。

江浙沪之外的增量要落地，渠道是第一道关口。

值得关注的是，白酒行业进入深度调整，正在给黄酒带来一波确定的渠道红利。

大批白酒优质经销商生意收缩，开始向外寻找第二增长曲线，黄酒龙头企业也顺势积极开展全国化招商。

今年春糖期间，古越龙山举行西南市场招商启动会，设立西南分公司，对四川、重庆、云南、贵州、广西、西藏等市场进行整合，统筹运作。

会稽山也在今年密集对接国内头部白酒流通大商，包括河南茅五剑、四川盛世群运等长期运营茅台等名酒的经销商，围绕兰亭高端黄酒签署区域战略合作。

谈及与白酒大商合作，柏宏透露，女儿红在大商合作上的空间很大，原因在于古越龙山此前已与众多白酒大商建立合作基础，而女儿红作为后发品牌，在深度合作上更具灵活性与开拓余地。

据柏宏介绍，女儿红正密集对接全国性大商，其中，女性大商群体成为差异化突破口。

他举例称，今年9月，女儿红与中国酒业商业精英女性组织“芳樽荟”联名产品在邛崃发布，瞄准白酒行业女性大商的渠道资源。

黄酒主流价位长期困在中档大众区间，对标白酒百元价格带。

有白酒经销商曾对本报记者分析，制约黄酒发展的核心因素集中在消费基础与价格体系两个层面，一是黄酒的消费群体区域性强，消费习惯的培养需要漫长周期，二是黄酒价格带长期偏低，大众主流产品集中于百元以下及百元区间，高端价格带缺乏有效支撑。

正因如此，龙头企业开始主动向上突围，会稽山借力兰亭、古越龙山强化国酿，集体布局500元及以上价位，试图拉动品类价格带上行。

目前，高端线的增长已经在财报兑现，古越龙山2026半年报显示，国酿、青花醉高端系列营收同比增9.81%，青花醉增幅35.17%。

柏宏介绍，女儿红主力锁定100元至500元，主力集中在200元—300元。

他指出，古越龙山国酿、青花醉本质还是高端线，黄酒产业想要摊薄整体成本，核心还是要把几十元价位基础款的规模做起来，腰部产品持续起量，才是抬升整体毛利、分摊企业运营开支的关键。