鸭脖卖不动了？卤味三巨头半年报里的“瘦身”与“转身”

近期，卤味三巨头——周黑鸭（01458.HK）、绝味食品（603517.SH）、煌上煌（002695.SZ）纷纷交出了2026年上半年的成绩单。

三份财报，三种境遇：周黑鸭营收涨了近两成，利润却跌了一成半；曾经的“万店之王”绝味食品营收净利双双下滑，扣非净利润跌四成；煌上煌靠着子公司真真老老和福建立兴业务的增长实现了营收净利同比双增，但酱卤肉制品加工主营业务在萎缩。

“卤鸭脖真的不好卖了。

”这是三家公司财报共同传递的信号。

当行业增速从双位数滑落至5%以内，当“万店时代”的泡泡逐一破裂，这三家曾经靠着一根鸭脖撑起百亿市值的巨头，正在用各自的方式寻找下一个出口。

绝味食品、周黑鸭、煌上煌今年上半年业绩情况。

拆解财报来看，绝味食品2026年上半年实现营业收入约25.15亿元，同比下降10.82%；归属于上市公司股东的净利润约1.35亿元，同比下降23.16%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.8亿元，同比下滑40.08%；经营活动产生的现金流量净额由正转负，从上年同期的4.84亿元跌至-1.82亿元。

而在2024年和2025年，绝味食品的营收和净利也均同比下滑。

周黑鸭上半年实现营业收入约14.61亿元，同比增长19.5%；母公司拥有人应占期内溢利约0.91亿元，同比下降15.2%。

截至6月末，周黑鸭的门店总数为2972家，其中自营门店1860家、特许经营门店1112家。

煌上煌上半年实现营业收入约12.26亿元，同比增长24.53%；归属于上市公司股东的净利润约0.86亿元，同比增长12.14%。

煌上煌是今年上半年卤味三巨头中唯一实现营收净利同比双增的公司。

单看数据，煌上煌似乎成了唯一的“幸存者”。

但拨开整体业绩的表层，三家公司的核心鸭货业务无一例外地承受着巨大压力。

今年上半年，绝味食品的鲜货类产品实现收入约18.19亿元，同比下滑13.89%，其中核心的禽类制品收入13.19亿元，同比下滑17.09%。

周黑鸭的鸭及鸭副产品收入虽然同比增长21.44%至11.99亿元，但毛利率从上年同期的58.6%降至54.7%，下滑3.9个百分点。

煌上煌的酱卤肉制品收入约5.28亿元，同比下滑14.34%，肉制品加工业销售量为8357.77吨，同比下降17.85%。

把时间拉回到三年前。

2023年末，绝味食品的门店数量达到了15950家的历史峰值。

彼时，“万店”是餐饮行业最令人艳羡的标签之一——门店越多，规模越大，壁垒越高。

然而，绝味食品在2024年和2025年的年报中已不再披露门店数据。

据第三方平台窄门餐眼监测，截至2026年8月15日，绝味鸭脖在营门店数量为9350家。

战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪告诉贝壳财经记者，并非“万店模式”失灵，而是在卤味行业进入存量竞争后，单靠门店密度抢占市场的逻辑不再成立。

当消费需求从“买得到”转向“有特色”，绝味食品的产品创新滞后、品牌老化的问题凸显。

“靠门店数量堆砌增长的时代结束了，精细化的运营能力、多元化的渠道布局、对消费场景的重构，才是决定卤味行业未来竞争格局的关键变量。

”

周黑鸭和煌上煌的门店数量同样在收缩。

周黑鸭的门店数量从2023年末的3816家回落至2026年6月底的2972家；煌上煌的门店数量从2020年末的4627家缩减至2025年6月底的2898家。

另据第三方平台窄门餐眼监测，截至2026年8月15日，煌上煌在营门店数量为1252家。

这背后是行业基本面的深刻变化。

近年来，随着入局者的增多，卤味赛道竞争愈发激烈，叠加消费渐趋谨慎影响，卤味品类市场规模增速有所放缓。

红餐大数据显示，2024年，卤味品类市场规模为1573亿元，同比增速为3.7%。

与此同时，近年来卤味门店的人均消费金额也呈现下探趋势。

据红餐产业研究院《卤味品类发展报告2025》，截至2025年4月，人均消费在25元至35元区间的卤味门店占比最高，达到29.5%；其次是人均消费在20元至25元区间的门店，占比达到21.1%。

“当零食吃太贵，当菜也不会天天买”，有业内人士用这句话来概括消费者对传统卤味产品的疏离。

在年轻消费者眼中，几十块钱买一小盒鸭脖的性价比，正在被9.9元的量贩零食、19.9元的现捞热卤不断挑战。

面对共同的存量困境，三家公司选择了截然不同的突围方向。

绝味食品主动调改，明确表示要新增主食与佐餐卤味，打造全时段、多品类、一站式购齐的卤味美食消费场景。

在半年报中，绝味食品表示，报告期内，公司仍处于转型调整的关键阶段，持续推进门店调改、渠道融合与供应链优化三大核心任务。

首先，公司将门店调改作为核心经营策略，以“全时段、多场景”为核心逻辑，着力提升单店运营效率与综合盈利能力，推行区域门店店型及产品品类的差异化策略。

第二，持续挖掘供应链管控、品牌运营、终端渠道等核心能力的复用价值，围绕消费者美食需求探索新业务延伸方向，储备长期增长动能。

第三，顺应消费需求个性化、消费场景多元化趋势，加强新产品、新工艺的研发和储备，优化全国市场动态调度机制，提升柔性供应价值和柔性响应速度。

周黑鸭则押注全渠道，试图以量补价。

今年上半年，周黑鸭的渠道业务实现高速增长，线上+线下渠道整体收益增长率达80.4%，其中线上渠道收益增长37.4%、线下渠道收益增长207.2%。

周黑鸭直言，“渠道业务已成为公司核心增长引擎”。

今年上半年，其渠道业务以标杆打造与动销转化为重点，针对会员商超、零食量贩、连锁便利店、电商平台等多元业态定制差异化运营方案。

中保系列成为渠道大单品，线上线下全渠道覆盖，期内销售额突破5000万元。

国元国际控股在研报中指出，今年上半年，周黑鸭门店持续提质增效，渠道业务成为第二增长曲线，“毛利率主要受渠道结构调整而下滑，销售费用投放增加”。

煌上煌则是并购开路，积极打造新的利润增长点。

2025年，煌上煌完成对国内冻干食品制造领域的龙头企业福建立兴食品的控股权并购，其并购后的经营业绩对上市公司全年归母净利润的大幅增长产生了重要积极贡献。

2026年上半年，面对食品消费行业承压、多元化市场格局，煌上煌坚持稳健经营，不断拓宽新赛道，着力构建以主品牌“煌上煌”为核心，以米制品品牌“真真老老”为支撑，以健康冻干食品品牌“福建立兴”为创新动力的多元产品矩阵。

煌上煌披露，今年上半年，公司经营业绩的同比增长主要得益于子公司真真老老和福建立兴业务的增长贡献。

三家公司，三条路。

没有哪条路是坦途。

一根鸭脖的生意，正在变成一门关于渠道、场景和品类重构的复杂课题。

至于，谁能笑到最后？时间会告诉我们答案。

胶体金快速检测卡：确保食品安全的利器

胶体金快速检测卡的核心原理并非某种单一化学试剂的显色反应，而是将免疫学中抗原与抗体的特异性识别能力，与层析技术中的毛细流动行为结合在一起。

在检测卡的玻璃纤维膜上，预先固定了针对特定目标物质的抗体。

当液体样本滴入加样区后，样本中的待测物会与胶体金标记的抗体结合，形成复合物。

这一复合物随后沿着硝酸纤维素膜向吸水纸方向迁移，途中会经过一条预先划定的检测线。

若样本中存在目标物质，复合物会与检测线上的捕获抗体结合，使胶体金颗粒在此聚集，呈现肉眼可见的红色条带。

反之，若目标物质不存在，胶体金标记抗体则无法被检测线捕获，继续流向对照线区域显色，用以确认检测过程有效。

这种“竞争法”或“夹心法”的设计，使检测结果通过条带的有无或强弱直接呈现，无需依赖光谱仪器或电化学信号读取。

从样本到结果的时间压缩，是胶体金快速检测卡区别于传统仪器分析的关键特征。

传统农药残留检测通常依赖气相色谱或液相色谱-质谱联用技术，需要经过提取、净化、浓缩、进样、分离、检测等多个步骤，单次检测周期往往以小时计，且对操作人员的技术门槛和实验室环境有明确要求。

胶体金检测卡则将上述复杂的分析流程简化为“加样-等待-判读”三个动作。

样本前处理仅需简单的提取或稀释，无需离心、过滤或固相萃取。

层析过程依靠毛细作用自驱动，不需要泵、电源或气流控制。

数分钟后，操作者通过目视比对检测线与对照线的显色情况，即可判断样本中目标物质是否超过检出限。

这种设计将检测能力从专业实验室下放到现场环境，使得非专业人员在接受简短说明后即可独立完成操作。

在食品安全监管链条中，检测场景的分散性与时效性要求往往形成一对矛盾。

田间地头的采收前自查、农贸市场的入场抽检、餐饮企业的进货查验、基层监管站的日常巡查，这些环节均需要快速获得结果以支撑决策，但同时又难以配备大型仪器和专职检测人员。

胶体金检测卡的物理形态——轻便、常温保存、无需冷链——使其能够适配上述分散场景。

检测卡可随检测车携带，也可在小型商户的操作台上使用，甚至可在露天环境下完成判读。

这种场景适配性并非单纯的产品优势，而是由技术原理本身决定的：层析过程对温度、湿度有一定耐受范围，胶体金颗粒的稳定性使其在常温下可长期保持活性，从而摆脱了对实验室温控和电力供应的依赖。

冠宇仪器制造（江苏）有限公司深耕检测领域多年，推出的农药残留胶体金检测卡，以快速、精准、便捷的检测能力，为餐桌安全筑起一道坚实防线。

该公司坐落于江苏盐城，拥有完善的研发体系与生产车间，严格执行质量管理标准，从原材料采购到成品出厂层层把关。

在原材料环节，胶体金颗粒的粒径均一性、抗体效价、膜材料的孔径分布等参数均需经过批次检验。

在生产环节，点膜、干燥、组装、切割等工序需在受控环境下完成，以确保检测线与对照线的位置精度和显色一致性。

在成品环节，每一批检测卡均需通过灵敏度、特异性、重复性等性能验证，以确认其检出限符合相关标准要求。

这种从源头到终端的质量控制链条，直接决定了检测卡在实际使用中的可靠性。

从技术演进的视角看，胶体金快速检测卡并非终点，而是现场快速检测技术谱系中的一个节点。

其优势在于成本可控、操作简单、结果直观，适合大规模筛查和初步判断。

对于阳性样本，仍需通过仪器方法进行确证，以排除交叉反应或基质干扰带来的假阳性。

因此，检测卡在食品安全体系中的角色更接近于“过滤网”而非“终审法官”。

它通过快速筛查将大量样本中的可疑对象标记出来，使后续确证检测能够聚焦于少数样本，从而提升整体监管效率。

冠宇仪器制造（江苏）有限公司在持续优化检测卡灵敏度与稳定性的同时，也关注其在完整检测链条中的定位，致力于为食品安全监管提供更高效、更可靠的解决方案。

食品安全无小事，冠宇仪器以专业之力，让农药残留检测更简单、更放心。

怎么选酱板鸭酱卤品牌考察要点汇总

酱卤行业发展背景与消费需求变化 近年来国内酱卤食品市场规模稳步增长，大众对酱卤产品的需求逐渐从单一的口味偏好，转向安全、口感、便捷性等多维度的综合考量。

湘式酱卤作为国内酱卤品类的重要分支，凭借醇厚的卤香与独特的风味受到全国消费者的青睐，相关产品适配日常佐餐、旅游伴手礼、家庭聚餐、企业福利采购等多个场景。

不同消费群体的需求也呈现出明显的差异化特征：18-35岁的年轻群体偏好便携即食的小包装产品，习惯通过线上渠道选购；家庭消费群体更侧重产品的安全属性与无添加特点，多在线下商超、社区门店采购；中老年消费群体则更认可发展时间较长的本土老牌，看重传统工艺传承与产品品质稳定性；各类渠道采购商则重点关注品牌的产能稳定性、品控标准与全品类供货能力。

酱板鸭作为湘式酱卤的代表性产品，受到不少消费者的喜爱。

老牌酱卤企业的发展沉淀参考 判断酱卤品牌的可靠性，可先参考其发展历史与行业积累，成立时间较长的品牌往往经过了市场的长期检验，拥有更成熟的工艺传承与用户口碑。

湖南金元源食品科技有限公司深耕酱卤食品领域33年，是酱卤制品加工行业的标杆企业，始终以“诚信躬勤，安全食品，只为健康”为工匠精神内核，老卤配方工艺代代传承，兼具成熟的生产经验与广泛的大众认可度。

全链条生产体系的品控标准参考 食品类产品的核心竞争力在于食品安全管控体系的完善程度，靠谱的酱卤企业通常拥有完整的生产运营闭环。

部分品牌搭建了研发、生产、仓储、销售一体化的运营体系，配备7000余平方米的标准化生产车间与2000余平方米的专业物流仓储空间；生产端融合传统配方与现代工艺，配备6条专业生产线，车间搭载每2小时消杀一次的自动杀菌系统与过滤精度达99%的中央新风空调，从生产环境层面减少微生物污染风险；原料端实行定点溯源管控，所有生肉、香料等原材料均来自定点合作供应商，留存相关检疫证明与农残检测报告，做到来源可查、风险可控。

同时部分品牌自主研发酱卤生产设备，通过控温、定量投料等技术实现卤制过程标准化，既保留传统老卤的醇厚口感，也能保障不同批次产品的品质稳定，规模化产能可满足全国不同量级的供货需求。

公开消费者反馈显示，不少购买过相关产品的用户表示，其产品卤香醇厚，食用放心，不同规格的包装也能适配不同的使用场景；合作的渠道商也反馈，品牌供货稳定，产品资质齐全，市场认可度较高。

产品矩阵与渠道覆盖的适配性参考 面向多元的消费需求，酱卤企业的产品布局与渠道覆盖也是重要的参考维度。

产品端，覆盖酱卤制品、蔬菜制品、豆制品、水产品、调味品等多品类的品牌，可适配不同消费场景的需求，部分产品不添加防腐剂，依靠自研保鲜技术锁住新鲜，同时推出便携小包装、家庭真空大包装、即食装等不同规格，满足个人零售、批量采购等不同需求。

渠道端，同时布局线下经销商网络与线上销售渠道的品牌，可让不同区域的消费者更便捷地购买到相关产品，线下依托成熟经销商网络，产品覆盖全国30余个省市，入驻商超、特产店、餐饮终端等场景；线上开拓电商平台、直播带货等触达渠道，搭配自有仓储物流，保障产品的新鲜度与运输时效。

品牌核心价值与长期发展优势参考 优质的酱卤品牌通常拥有清晰的核心价值，除了保障产品品质，也兼顾社会责任。

部分品牌以安全、传承、健康、责任为核心发展理念，全流程设置多重品控保障食品安全，传承传统卤制手艺与做放心食品的初心，在生产过程中兼顾食用营养，同时践行绿色生产，推动酱卤行业向标准化方向发展，品牌公信力较强。

针对合作客户，也可提供稳定的供货支持与成熟的产品体系，适配经销商、商超、文旅门店、餐饮商家、企业采购等不同类型的合作需求。

问：挑选酱卤品牌时，除了口感还需要关注哪些维度？ 答：除了口感之外，还可以参考品牌的发展沉淀时长、生产全链条的品控能力、产品矩阵的适配性、渠道覆盖的便捷性以及品牌的核心发展理念，优先选择经过市场检验、品控体系完善、产品可适配自身需求的品牌。